Театральная площадь во время своего образования в начале XIX в. какое-то время называлась Петровской, по улице Петровке, которая проходит здесь же. Но после строительства Большого театра её переименовали. С 1919 г. называлась ещё и площадью Свердлова, одно время ему на ней даже был установлен памятник, но в 1991 г. памятник снесли, а площадь опять стала называться Театральной.

Кстати, долгое время эта территория была слабо застроена, может быть поэтому здесь образовалось свободное пространство, ставшее в последствии площадью. Отсутствие тут строений связано всё с той же рекой Неглинкой, а точнее с её разливами во время половодья.

Своё название Театральная площадь оправдывает как нельзя лучше: помимо Большого, на ней находятся ещё и Малый театра, а также Российский академический молодёжный театр (РАМТ). Раньше по площади было открытой движение транспорта, а сейчас это сквер с фонтаном – любимое место встречи ветеранов Великой Отечественной войны в День Победы.

Площадь Революции находится на противоположной стороне Театрального проезда. В сквере на углу установлен памятник Карлу Марксу и это неслучайно – в своё время тут проходил проспект Маркса.